2023年12月，中诚信国际发布中国消费金融公司展望，根据对该行业未来12至18个月基本信用状况的预测，维持中国消费金融公司的展望为“稳定”。

　　近年来，监管机构引导贷款利率持续下行，消费金融公司不断拓宽融资渠道、提高自主获客水平、加强风控合规建设，消费金融公司整体发展保持稳定。

　　进入2024年，消费金融行业发展还面临哪些影响因素？未来的盈利模式、展业空间还有多大？如何能够持续稳健发展？

　　接受《金融时报》记者采访的10多家消费金融公司普遍认为，2023年，宏观及政策层面利好消费金融公司的因素较多。从政策层面来看，一系列扩内需、促消费的政策中，消费金融的作用日益得到重视，消费金融公司直接融资渠道进一步畅通。

　　“政策指导对消费金融发展起到风向标的作用，一些促消费举措中提及‘合理增加消费信贷’等，在一定程度上利好消费金融行业发展。此外，《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）发布，充分肯定了消费金融公司对促消费、提振经济的重要作用，进一步补充完善消费金融行业的公司治理、股权管理、消费者权益保护等方面内容，有利于消费金融公司未来走得更为健康长远。”海尔消费金融公司负责人告诉记者。

　　针对政策带来的影响，消费金融公司负责人表示，在一些制度的实际执行过程中，由于消费金融公司股权结构、业务类型与商业银行存在较大差异，消费金融公司难以完全参照执行商业银行的监管法规制度，希望监管部门尽快研究针对消费金融公司差异化适用监管规则的相关政策，在符合风险管控目标的前提下，促进行业规范健康发展。

　　对市场环境等其他方面的影响，中诚信国际金融机构部研究认为，消费金融公司发展仍存在一定挑战，例如，消费信贷渗透率增长边际趋缓，消费金融市场或步入存量竞争阶段。未来，消费金融公司盈利空间可能受到挤压，泛亚电竞风控合规被提到重要位置。

　　业内人士认为，2023年消费金融行业的客户质量、资产质量面临一定压力。未来，在客诉、黑产等消费者保护等方面也存在诸多挑战。

　　据统计，2020年至2023年10月，消费金融公司受到的各类监管处罚中，提及最多的是违反征信管理规定、违规收集和使用个人信息等侵犯消费者权益的问题，累计提及18次。由此可见，消费金融公司的消费者权益保护工作仍有待加强。

　　谈及展业压力，除了消费信贷行业规模总量增速放缓，还有业内人士提及竞争加剧这一问题。

　　“市场资产减少，价格持续走低。目前，市场主流头部平台调低对客利率、调整优化用户客群战略运营，整体资产价格大趋势仍在走低。银行机构也加入消费赛道，资金价格优势明显，加剧了市场竞争。”一位消费金融公司负责人说。

　　据《金融时报》记者了解，线上助贷业务中，消费金融公司话语权较弱，分润模式受获客、技术、风险、数据等成本影响，净利趋少。同时，线下展业竞争趋于白热化，优质线下团队人才流失，进一步增加了消费金融公司的线下展业难度。

　　中诚信国际金融机构部分析认为，影响消费金融公司盈利表现的因素有很多，其中，净利差决定消费金融公司盈利能力上限，运营成本和风险成本则决定其下限。头部消费金融公司自营业务占比较高，盈利能力较强，而中小消费金融公司多为线上第三方引流模式，并通过增信形式稳定资产质量，行业新规对担保/信保业务进行限制，中小消费金融公司面临转型挑战。

　　总体来看，未来，消费金融公司业务增速或难以维持较高水平，但随着影响经济发展的因素消除，消费金融公司资产质量或预期向好。

　　值得注意的是，《征求意见稿》在提高主要出资人持股比例及资质要求、限制担保增信业务占比、专注主责主业等方面提出修订，旨在增强股东流动性支持与资本补充能力，促进消费金融公司提升自主风控能力。目前，消费金融公司股权结构以“金融+零售/科技”为主，商业银行以及大型互联网平台积极布局消费金融牌照，近年来增资扩股频繁。

　　业内人士看来，消费金融公司的核心竞争力表现之一即风险防控。消费金融公司在合规展业的同时要提高风险管理能力，建立完善的风险管理体系，提高风险识别和防范的能力。与此同时，加强科技应用，泛亚电竞利用大数据、人工智能等技术手段提高风险管理、客户服务方面的能力。

　　据了解，一些消费金融公司发展新质生产力，科技在风险防控领域的应用程度逐渐加深。例如，马上消费金融公司借助数字风控技术对信贷资产池、资产包的整体风险发生概率开展防控，泛亚电竞以走通风险收益模型，权衡风险上下限，合理精准防控；蚂蚁消费金融公司依托大数据风险防控能力，有效反黑产、反套现，使得金融机构和商家的风险可控。同时，通过理性借贷产品如“账单助手”“花花车”等多种形式的金融科普，引导消费者建立正确的信贷观念，不过度消费，合理借贷，使消费者风险可控。

　　分析认为，当前，消费金融行业进入了规范发展阶段，相关政策对消费金融公司的指导性日益增强，执行标准要求不断提升。未来，随着行业相关办法不断修订完善，消费金融公司贴近市场、灵活高效的作用将得到进一步发挥。