资 企 业 的 经 营 管 理 ， 供 增 值 服 务 ； 退 出 投 资 时 至 提 其 少 能 够 获 得 原 始 投 资 额 ５～７倍 的利 润 和 资 本 升 值 。 风 险 投 资 人 大 体 可 以 分 为 以 下 四类 ： 险 资 本 风

　　仅 能弥补 失败项 目的损 失 源自文库 且还 可 使投 资者 获 得 而

　　高 额 回报 。 我 们 常 说 的 风 险 投 资 ， 专 指 那 些 与 高 是 新 技术产 业化相 联 系 的投 资活 动 ， 高 新 科技 风 险 即

　　发 展 有 所 放 缓 ， 两 年 来 有 所 恢 复 。总 体 来 看 ， 内 近 国 风 险 投 资 业 发 展 较 快 ， 存 在 着 规 模 偏 小 、 间 参 与 但 民 少 、 作 欠 规 范 、 际 投 入 到 风 险 投 资 的 资 金 很 少 等 操 实

　　质 的 资 本 都 可 以 进 入 风 险 投 资 公 司 ， 其 是 大 企 业 尤 富余 资 金 和 私 人 资 本 ， 是 风 险 资 本 里 最 有 效 率 的 应

　　部 分 。此 外 ， 国 风 险 基 金 的运 作 机 制 和 功 能 都 很 我 不 健全 ， 运作上 ， 险基 金 与企 业 关 系不 紧 密 ， 在 风 缺

　　在 风 险 投 资 的过 程 中 ， 含 着 众 多 的风 险 因素 。 要 想 确 保 投 资 资 本 的 效 益 ， 必 须 尽 可 能 合 理 运 用 隐 就

　　风 险 管 理 技 术 和 手 段 ， 定 好 风 险 管 理 总 体 方 案 和 行 动 措 施 ， 用 金 融 创 新 、 度 创 新 及 管 理 创 新 来 有 效 地 激 励 企 制 利 制

　　２ 风 险 投 资 人 。 风 险 投 资人 一 般 积 极 参 与 被 投 ．

　　（ ） 险投 资的 涵义 。 一 风 所 谓 风 险 投 资 是 指 把 资 金 投 向 蕴 藏 有 较 大 危 险 的高 新 技 术 开 发 领 域 ， 期 成 功 后 取 得 高 资 本 收 益 以

　　业 家和 风 险资 本 家 ， 效地 减 少 巨 大 的信 息 不 对称 ， 提 供 技 术 创 新 所 必 须 的 管 理 机 制 ， 可 能 地 减 少 、泛亚电竞官方 制 和 消 有 并 尽 控

　　除存 在 于风 险投 资 中 的各 种 风 险。 关 键 词 风 险投 资 投资风 险 风 险 控 制

　　就 我 国 目前 而 言 ， 个 风 险 基 金 的 规 模 小 ， 具 单 不 备 提 供 长 期 低 成 本 资 金 支 持 和 承 担 较 大 风 险 的 能

　　“ 教 兴 国” 略 的实 施 过 程 中 起 到 的 特 殊 作 用 ， 越 科 战 正

　　来 越 引 起 人 们 的 关 注 。 目前 我 国 每 年 有 专 利 技 术 ７ 万 多 项 ， 部 级 以上 科 研 成 果 ３万 多 项 ， 转 化 为 商 省 但 品 并 形 成 规 模 效 益 的 仅 占 １ ％ ～１ ％ ， 大 低 于发 达 ０ ５ 大

　　险 公 司 对 投 资 活 动 的 保 险 ， 了 银 行 资 本 外 ， 种 性 除 各

　　是 一 个 重 要 因 素 。据 科 技 部 《 技 成 果 转 化 问 题 与对 科 策 》 题 组 所 作 的调 查 ， 已经 转 化 的 成 果 中 ， 果 转 课 在 成 化 资金 靠 自筹 的 占５ ． ％ ， 家 科 技 计 划 拨 款 占 ２ ． ６８ 国 ６

　　乏 密 切 的使 用 与 协 调 ； 功 能 上 ， 在 目前 我 国 风 险 基 金 与 其 应 有 的 功 能 还 相 去 甚 远 ， 多 数 风 险 基 金 起 的 大 是 短期贷款 和 资金拆 借 作 用 ， 向也 并 非 以 高新 技 流 术 企业 为主 ， 些 问题都 有待 进一步 解决 。 这

　　问题 ， 发 达 国 家 有 很 大 差 距 。 因 风 险 投 资 在 我 国 与

　　投 资的简 称 。 （ ） 险 投 资 包括 的 要 素 ７． 特 征 。 二 风 ｔ其 １ 风 险 资 本 。 风 险 投 资 是 指 专 业 投 资 人 提 供 的 ． 快 速成长 并且有很 大升 值潜力 的新 兴公 司的一 种资 本 。风 险 资 本 通 过 购 买 股 权 、 供 贷 款 或 购 买 股 权 提 又提供 贷款 的方式进 入这些 企业 。

　　８ ， 险投 资 仅 占２ ３ ， 美 国 ５ ％ 以上 的 高 新 技 ％ 风 ．％ 而 ０ 术 中小 企 业 在 其 发 展 过 程 中得 到 了 风 险 投 资 的 帮 助 。 在 我 国 发 展 风 险投 资 业 不 仅 有 长 远 的 战 略 意 义 ， 而且 也 具 有 重 大 的现 实 意 义 。 ￣ ｒｔ 投 资 的基 本 认 识 ｘ险 －

　　国家 ６ ％ ～８ ％ 的 水 平 。 我 国 高 新 技 术 产 业 的 产 值 ０ ０

　　仅 占工 业 总 产 值 的 ８ ％左 右 ， 发 达 国家 则 为 ３ ％ ～ 而 ０ ４ ％ 。 造 成 这 种 状 况 的原 因很 多 ， 风 险投 资 不 发 达 ０ 但

　　力 ， 险 基 金 数 量 少 ， 本 总 规 模 小 ， 科 技 进 步 的 风 资 对 投 资 也 较 少 ， 此 在 直 接 注 资 的 同 时 ， 积 极 引 导 和 因 应 鼓 励 各 个 渠 道 资 金 进 入 风 险 投 资 领 域 ， 括 鼓 励 保 包

　　国 内 风 险 投 资 起 步 于 １９ ９ ８年 ， ２ ０ 到 ０ ０年 ７月 ，

　　目进 行 出 售 或 上 市 ， 现 所 有 者 权 益 的 变 现 ， 时 不 实 这

　　我 国 的 风 险 投 资金 额 为 ５ ４亿 美 元 ， １ ９ 比 ９ ９年 同期 的

　　两倍 还多 ， ２０ 但 ０ １年 由于 受 到 全球 经 济 疲 软 的 影 响 ，