学历史的人看问题都有时代大局观，现实生活中的很多事都能够在历史中清晰的找到可借鉴的借鉴案例，使其能够少走很多弯路。但是在历史中有一个规律只有提高维度才能够发现，如果身临其境，必然盲人摸象，那就是。关于投资的学习与实践近乎二十年后，以前我窃喜的是终于搞懂了各流派经济理论的利弊与现实应用背景，但是在后来的投资实践中总觉得缺点什么，始终达不到理想的境界，甚至有很多理论的盲目运用会适得其反，不但达不到效果，而且还会起到反作用。

　　诸如投资中的风控与止损，尤其对我们量化派出生的人而言，风控止损就是战场止血，那是铁律，否则就要死人，但是这一理论忽视了时代大潮的红利，将制度本本化。其实，每个投资人都在赚时代红利的钱，聪明的投资人赚钱的秘诀是降低自身的能力权重，准确掌握时代的脉搏，然后顺势而为。而诸多投资理论都是忽视了顺天应时的核心因素，放大了个人主观能动性的因素，甚至将人的因素列为决定投资收益的唯一因素，事实这恰恰是当前西方那套投资理论最大的缺陷所在。

　　我现在住在上海虹口区，七十多年前虹口是日租界，尤其虹口有很多老房子是100多年前日本人为其在上海的日裔建的，甚至是当时侵华日军最高级将领的住所，日本投降后又被的白崇禧、孔祥熙和汤恩伯等高级军政官员列为官邸。我很清楚当年在很多房子里发生过刺杀、权谋与算计，当时那一块全是端着刺刀的鬼子，戒备森严。但是很多人就是不读书，根本不知道在他现在所住的房子里当年发生了过多么凶残的刺杀，明明自己住在非正常死亡很多人的“凶宅”里，但是就是感觉超好，房价还奇高。鲁迅公园当年是鬼子用来枪毙抗日人士的刑场和练兵场，但是现在每天周边一片“歌舞升平”。之所以出现这一对比现象的唯一原因就是时代不同了，每个时代有具体的现实特征。

　　二、每个投资人都在赚时代红利的钱，聪明的投资人赚钱的秘诀是降低自身的能力权重，准确掌握时代的脉搏，然后顺势而为

　　任何人在不同的时代具有不同的命运，所有人的命运必然受时代大潮的裹挟，只是有些人的运气较好，将其自身的潜能巧妙地嫁接在了具有时代红利的行业上，实现了人生命运的改观。投资也一样，决定投资收益的关键就是时代红利期，投资人首先要做的是准确掌握时代的脉搏，其次才是评估具体标的的潜在价值。即每个投资人都在赚时代红利的钱，聪明的投资人赚钱的秘诀是降低自身的能力权重，准确掌握时代的脉搏，然后顺势而为。在时代红利期，优质的企业根本不用止损，在而时代红利退潮的背景下，最理性的策略就是提前撤离，其他的所有挣扎都将毫无意义。

　　我们有只基金在新能源汽车上布局了十亿美元，从技术分析上来看，目前确实到了应该变现退出的时间，但是后来我们一致认为继续坚守。唯一的理由是目前我们将资金布局在了一个时代附加值极高，且正处于上行期的行业，泛亚电竞尤其所布局的标的也正处于高速蓬勃发展的上升阶段。在这种大环境下，即使遇到小的不利事件冲击，或者阶段性的回调，时代的红利最终会熨平这一波动，推着该标的的股价继续上涨，为此我们选择继续持有。至于当年我们学习的那套投资理论先放在一边，目前根本不是关键因素，从现实来看，短短两周内又多赚了十几亿。

　　我一直呼吁，最有价值的投资信息都在《新闻联播》里，投资赚大钱的秘诀首先是紧跟党和政府的步伐，将社会大众的利益放在首位，其次才是契合市场。事实中国最精英的阶层大多在政府里，这帮人能够引领中国的历史潮流，所以跟着党和政府的步伐布局资产就是“公平”与“正义”，也是获取超额附加值的关键。盲目否定，动辄抱怨，对现实一副怨天尤人的愤青必然是认知不高，且被社会淘汰的，这类人最大的特点是把自身的无能推卸给了外界与其根本不相干的因素，根本不具备操纵财富的能力。所以，我评估优秀投资人首先是判断其是不是个愤青，然后是评估其看待党、政府和社会的态度，最后才是关注其投资理念和逻辑。

　　三、股市投资其实就是关注该标的所处行业的时代红利、未来的行业地位以及价格

　　投资是最好的认知变现机制，而非自以为是的赌博。投资首先比拼的是思维逻辑的维度，然后才是自身的逻辑体系。看待与解决问题的最明智之策就是提高认知维度，否则就成了菜场的泼妇吵架，根本搞不清楚基本的内在逻辑，只知道无奈的语言攻击。我们所有的人都在享受时代赋予的红利，个人命运与其息息相关，改变命运的关键就是将自身的比较优势与时代红利亲密契合，而非脱离时代的无脑瞎折腾。我见过最愚蠢的人就是自己连高中都没读过，而盲目的否定博士，在当前这个时代没受过高等教育就已经铁定被时代所淘汰，至于极个别特殊案例那犹如彗星撞地球，不具代表性，所以应对这挑衅就是直接走开，根本不值得争论。

　　在过去的二十多年中，中国经济发展的主旨就是解决食衣行住，公平与正义，所以投资房地产与大消费就是站到了时代的最前沿，必然获利丰厚。而目前中国已经基本解决了住房问题，吃饭也不是问题时，再拘泥于房地产真就没多大意义了。所以最近几年一般人投资房子很难赚到大钱，决定这一现象的直接原因就是时代的红利在消退，除此之外都是无脑的扯淡。而未来中国经济发展的主旨就是高科技与消费升级，整个社会都在追求品质生活，让机器代劳简单的体力劳动，泛亚电竞这也是下一个时代红利风口，如果依然坚守思维惯性，将自身命运基于欠发达地区的房价上就注定已被时代所淘汰。

　　股价的本质就是未来盈利能力，尤其是净现金流的折现，而一家企业要想高速发展必然也要契合时代红利期，借助时代的大潮将自己做大做强，成为行业龙头。任何行业发展一段时间之后必然会进入发展的稳态期，即由少数几家形成寡头垄断，超额新增的潜在价值必然极其有限。尤其格局成型后，新进入者很难颠覆已有的格局，获得超额收益。股市投资其实就是关注该标的所处行业的时代红利、未来的行业地位以及价格，即未来的行业空间主要取决于其所处行业的时代特征，只要是新兴行业，未来的行业空间足够大，且该标的在行业中的地位能够大体确认，且处于上行期，时代红利完全能够覆盖短期的回撤损失。

　　个人命运与时代息息相关，每个人都在赚时代红利的钱，个人能做的就是将自身的比较优势契合时代脉搏，然后持续迭代，而非凭借一己之力试图逆天改命，在一个时代红利消退的行业无谓的挣扎。诸如“王麻子铁匠铺”早已被历史所淘汰，根本不具备任何投资的价值。“要致富先修路”、“一胎放环、二胎结扎”以及“计划生育是一项基本国策”伴随了我的整个童年时代。确实，经济发展基础建设先行，任何经济体一旦经济起飞，首先必然是房地产大发展，但是房子总有建完的时候。一旦一个社会解决了食衣行住、公平与正义，智力与资本的结合就成了时代的主导，即资本市场的大发展，目前中国正处于这一时代红利爆发的前夜。

　　不要将自身有限的能力不切实际的放大，个人很难逆转时代的大趋势，瞅准了再折腾，不要瞎忙，在一个不具备时代红利的行业中很难做出成绩，投资也一样。对合格的投资人而言，一般标的的潜在投资价值大家都能看得懂，但是顶级投资人最大的特征是对时代的特征变迁极其敏感，能够根据时代红利的变迁及时调整方向，将资金布局在时代红利丰厚行业，且处于上行期，有望最终成为龙头的标的上，除此之外就剩了熬时间。

　　丁彦皓 博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教。