央广网北京5月17日消息（记者 冀文超）市场上三千多名公募基金经理中，获得明星基金奖或金牛基金的不在少数，但获得明星基金奖大满贯的却较少。

　　泰康基金固定收益投资部负责人蒋利娟就是其中一名。日前，央广网记者专访了蒋利娟，自2008年7月蒋利娟加入泰康资产以来，从集中交易室交易员，到泰康基金固收投资团队负责人，她不断学习，在快速变化的市场中积攒了核心竞争力。

　　之所以能斩获明星基金奖大满贯，蒋利娟认为离不开团队和投资框架。她对央广网记者表示，基金就跟人体一样，团队组建成基本的骨架，使基金能够运作起来；投资框架是筋肉，为基金的运行提供了正确的方向；对于市场标的的长期跟踪则是血液，不断为基金运行提供着新鲜的活力。

　　蒋利娟在专访中表示，固收产品的业绩主要和宏观利率大趋势、标的资产配置和信用风险控制有关。

　　泰康稳健增利债券A作为她的代表产品之一，自2016年成立以来已连续八年实现每年正收益，近七年海通业绩排名靠前。在宏观利率趋势波动的背景下，泰康稳健增利债券A能取得如此业绩离不开标的资产配置和信用风险控制，更离不开分工明确、紧密协作的泰康基金固定收益团队。

　　据悉，泰康基金固收团队建立了宏观经济研究、利率策略研究、信用策略研究、货币市场研究和转债及衍生品研究五个研究方向。这些方向分别对其关注的领域进行专项研究，便于投研团队分析影响中长期利率趋势和短期市场变化的等因素，从而指导行业配置、品种配置及投资时机选择。

　　蒋利娟在追求绝对收益时会严控回撤。她表示，泛亚电竞“以纯债基金为例，同一时期内业绩相比股票基金的差异度基本区别不大，个别业绩较低的多是因为信用踩雷。如果管理基金时出现较大信用风险，那这部分业绩可能很难追回来。”因此，她管理基金时严控风险，“不投资有问题的标的。”这离不开泰康基金全面、系统、独立、公平、透明的风控系统。

　　蒋利娟对央广网记者表示，泰康基金的风控系统独立运行，涵盖了投资全链条。“事前”控制投资标的和范围，规避大部分风险。具体来看，研究员负责债券研究，并根据研究结果建立备选库，严格把控投资标的风险。“事中”，风控系统日常跟踪市场动态和标的组合情况，必要情况下，需要减持相关标的。“事后”，对于有必要的复盘的标的，相关人员进行复盘总结。蒋利娟表示，“风险控制从整体来看是一个投资纪律的问题。”

　　蒋利娟在专访中指出，投资风格稳健是获得明星基金奖大满贯的重要原因。她认为投资框架是基金运行的基础。

　　据她介绍，随着市场的变动，投资框架并不是一成不变，而是在不断的更新迭代。拥有12年投资管理经验和16年证券从业经验的蒋利娟表示，基金管理是要不断学习的。“市场变化比较快，投资框架需要不断迭代”。

　　蒋利娟也多次强调“严守投资纪律底线”。在投资过程中，信用风险控制始终贯穿在她的投资框架里。

　　她认为，实现基金管理过程中的信用风险控制“既要靠团队也要靠个人”。当跟踪的标的市价波动较大时，应结合标的组合情况和长期跟踪情况进行对应处理。

　　今年以来，我国债券市场持续走强。蒋利娟认为这主要是因为去年以来固收市场资产荒愈演愈烈，再加上地产行业等融资减少，居民储蓄率比较高，对于低风险的固收类资产需求比较高，使得固收产品供不应求，债券基金不断走强。

　　蒋利娟看好债市中长期。她在专访中表示，“从整体环境来看，前四个月信用利差等压缩较多，目前仍处于‘资产荒’格局中，未来两个月，随着利率债的发行，可能会有配置机会。”她认为今年股市也会有结构性机会，“随着新‘国九条’实施，将推动有分红能力的企业提高分红比率，中长期比较看好红利、类红利策略。”

　　访谈最后，蒋利娟站在投资者的角度提了一些建议，她建议投资者“可以仔细评估个人风险偏好，确定资产配置方案，建议风险承受能力较小的基民可以参考保险资金的常规配置，即20%的权益资产和70-80%的固收，风险承受相对较高者可适量调高权益投资比例。”

　　在投资过程中，信用风险控制始终贯穿在她的投资框架里，蒋利娟多次强调“严守投资纪律底线”。